作者：鐳射財(cái)經(jīng)

來(lái)源：鐳射財(cái)經(jīng)（ID：leishecaijing）

作為曾經(jīng)的持牌消金“黑馬”，長(zhǎng)銀五八消金近兩年業(yè)績(jī)急轉(zhuǎn)直下。

根據(jù)長(zhǎng)銀五八消金母行公告信息，2025年長(zhǎng)銀五八消金實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.38億元，凈利潤(rùn)2554.1萬(wàn)元。截至2025年末，長(zhǎng)銀五八消金總資產(chǎn)為338.44億元。

與2024年相比，長(zhǎng)銀五八消金的資產(chǎn)規(guī)模雖然增加，但利潤(rùn)表繼續(xù)滑落。與同業(yè)相比，部分同等體量或者體量更小的消金公司，盈利能力也遠(yuǎn)超長(zhǎng)銀五八消金。

比如，截至2025年末，北銀消費(fèi)金融總資產(chǎn)156.71億元，凈利潤(rùn)達(dá)1.74億元。錦程消費(fèi)金融總資產(chǎn)198.26億元，凈利潤(rùn)為1.58億元。尚誠(chéng)消費(fèi)金融總資產(chǎn)為290.47億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.82億元。

其實(shí)，長(zhǎng)銀五八消金業(yè)績(jī)調(diào)整早有跡象。2024年，長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融營(yíng)業(yè)收入29.86億元，凈利潤(rùn)0.34億元，同比分別下滑了7.64%、95.02%。

而在更早之前，長(zhǎng)銀五八消金業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)增，凈利潤(rùn)能接近7億元。原本的消金“黑馬”，為何突遭降速？

由于消金公司詳細(xì)的報(bào)表數(shù)據(jù)未披露，具體原因不得而知。但一般來(lái)講，消金公司凈利潤(rùn)大幅收縮，主要受信用減值計(jì)提影響，而計(jì)提也會(huì)受資產(chǎn)質(zhì)量影響。

假如消金公司的壞賬增加，為了平衡不良水平，就必須加大核銷(xiāo)處置力度，相對(duì)應(yīng)的撥備就會(huì)受到影響，需要消金公司新增計(jì)提維持撥備穩(wěn)定。

于長(zhǎng)銀五八消金而言，其早期業(yè)務(wù)模式以線下為主，客群較為下沉，相對(duì)應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn)也就更復(fù)雜。公開(kāi)資料顯示，長(zhǎng)銀五八消金的客群主要包括快遞物流客群、網(wǎng)約車(chē)和出租車(chē)等交通運(yùn)輸客群、大型工廠產(chǎn)業(yè)工人、美容美發(fā)客群、外賣(mài)客群、旅游從業(yè)人員、自雇人群等。

此外，長(zhǎng)銀五八消金雖然采取線下直營(yíng)模式，但實(shí)際展業(yè)過(guò)程中難以避免中介甩單。如果存在中介滲透的情況，長(zhǎng)銀五八線下業(yè)務(wù)模式也可能暗藏風(fēng)險(xiǎn)。

近兩年，長(zhǎng)銀五八消金已發(fā)布多期個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，通過(guò)甩賣(mài)不良資產(chǎn)包持續(xù)“回血”。不只是長(zhǎng)銀五八消金，過(guò)去線下業(yè)務(wù)規(guī)模較大的興業(yè)消金、中銀消金也曾經(jīng)歷利潤(rùn)大幅下滑、甩賣(mài)不良資產(chǎn)的路徑。

除了壞賬壓力，“去中介”的線下展業(yè)模式，雖然在過(guò)往為長(zhǎng)銀五八帶來(lái)持續(xù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，但在行業(yè)資產(chǎn)荒來(lái)臨之際，單一模式的局限性也開(kāi)始顯現(xiàn)。

自消金線下業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)攀升后，許多老牌線下機(jī)構(gòu)都開(kāi)始不斷增加線上投放，如中銀消金、興業(yè)消金，通過(guò)助貸等線上模式維持業(yè)務(wù)規(guī)模和收入穩(wěn)定。

從2025年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)可以看出，經(jīng)過(guò)線下業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出清，線上助貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型加快，興業(yè)消金和中銀消金的業(yè)績(jī)開(kāi)始回暖。其中，興業(yè)消費(fèi)金融實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12億元，同比增長(zhǎng)179.07%；中銀消費(fèi)金融實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.15億元，同比增長(zhǎng)377.78%。

當(dāng)然，長(zhǎng)銀五八消金也在積極轉(zhuǎn)型。可以看到，近年來(lái)長(zhǎng)銀五八消金明顯加快了信息科技和數(shù)字風(fēng)控能力建設(shè)，還增設(shè)了CIO高管職位。

今年三月，長(zhǎng)銀五八消金還發(fā)布招標(biāo)公告稱(chēng)，為進(jìn)一步健全反欺詐風(fēng)控體系，提升風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、預(yù)警與處置能力，擬采購(gòu)專(zhuān)業(yè)反欺詐體系建設(shè)咨詢(xún)服務(wù)，借助外部專(zhuān)業(yè)力量?jī)?yōu)化現(xiàn)有反欺詐機(jī)制，構(gòu)建適配公司業(yè)務(wù)發(fā)展的全流程反欺詐防控體系。

另外，長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融去年以來(lái)還陸續(xù)采購(gòu)信息安全服務(wù)、風(fēng)控引擎&模型管理平臺(tái)等服務(wù)項(xiàng)目，進(jìn)一步提升風(fēng)控決策引擎系統(tǒng)的安全性和穩(wěn)定性。

一邊忙于打造數(shù)字科技底座，一邊開(kāi)辟助貸業(yè)務(wù)渠道。根據(jù)此前披露的助貸合作名單，長(zhǎng)銀五八消金助貸業(yè)務(wù)主要與頭部大廠合作，包括字節(jié)系和京東系平臺(tái)。

參照興業(yè)消金和中銀消金的轉(zhuǎn)型調(diào)整經(jīng)歷，長(zhǎng)銀五八消金在線下業(yè)務(wù)包袱甩掉、線上業(yè)務(wù)能力強(qiáng)化后，也有望迎來(lái)業(yè)績(jī)回暖。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標(biāo)題： 營(yíng)收超二十億凈利僅兩千多萬(wàn)！這家消金“黑馬”業(yè)績(jī)繼續(xù)下滑