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國美電器:從788%負債率到黃光裕徹底出局,一代零售帝國的“非典型死亡”

國美電器:從788%負債率到黃光裕徹底出局,一代零售帝國的“非典型死亡”

2026年4月24日,國美電器的一份債券年報,將這家昔日零售巨頭的真實處境公之于眾。2025年全年營收僅1.56億元,同比腰斬近六成,凈虧損卻高達17.21億元。最觸目驚心的是資產負債率——788.8%??傎Y產25.29億元,總負債199.52億元,所有者權益負174.22億元。賬面現金只剩535萬元,還不夠在北京買一套像樣的房子。
睿博恩重生筆記
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房地產
年報觀察丨中國鐵建地產的進與退

年報觀察丨中國鐵建地產的進與退

中國鐵建地產隸屬于中國鐵建股份有限公司旗下,是經國資委批準的16家以房地產為主業的央企之一,其近年來也不再低調,于2025年在北京、上海、成都等地的土拍市場頻頻出手。
觀點
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金融法律
控股股東“清倉式”轉讓:“股份+債權”打包出售的法律陷阱與交易博弈——寫在證監會違規轉讓處罰新規出臺之際

控股股東“清倉式”轉讓:“股份+債權”打包出售的法律陷阱與交易博弈——寫在證監會違規轉讓處罰新規出臺之際

本文以華瑞股份案為切入點,結合筆者多年研究上市公司控制權糾紛、股權融資及資本市場業務的實務經驗,深度剖析“股份+債權”打包轉讓背后的六大法律問題,為上市公司股東、投資機構、紓困基金以及潛在受讓方提供具有實戰價值的法律指引。
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破產
*ST西發:從27個月預重整“拉鋸戰”到正式重整,一家西藏啤酒企業的“絕境”與“新生”

*ST西發:從27個月預重整“拉鋸戰”到正式重整,一家西藏啤酒企業的“絕境”與“新生”

預重整延期8次、耗時長達27個月、投資者耐心幾乎被磨光的——ST西發,在2026年4月的最后一周,突然進入“雙重加速”軌道。26日深夜,ST西發連發數份公告,宣布兩件大事:拉薩中院正式裁定受理公司重整申請;2025年營收凈利潤雙增長,2026年一季度扣非凈利潤同比增長138%,經營基本面全面回暖。
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