作者：零壹智庫(kù)

來源：零壹財(cái)經(jīng)

“助貸新規(guī)”正式實(shí)施至今已有5個(gè)多月，作為助貸重要資金方的持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)，其信息披露情況有了明顯改善。

據(jù)零壹智庫(kù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2026年3月10日，31家持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)中，已有27家披露了平臺(tái)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)（助貸合作方）或增信服務(wù)機(jī)構(gòu)名單，而去年6月僅有5家（詳見《消金合作名單披露迷局：990條數(shù)據(jù)背后的行業(yè)現(xiàn)狀與問題》）。

從合作格局來看，頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)與持牌消金機(jī)構(gòu)的綁定依舊緊密，且呈現(xiàn)高度集中特征。京東系、字節(jié)系、攜程系以及微財(cái)四家合作的消金機(jī)構(gòu)均達(dá)到20家及以上，美團(tuán)系、奇富科技、螞蟻系、滴滴系合作機(jī)構(gòu)也超過15家，成為消金公司最核心的助貸合作陣營(yíng)。

聯(lián)合放貸機(jī)構(gòu)中，美團(tuán)三快小貸、字節(jié)中融小貸、滴滴西岸小貸以及度小滿小貸扮演著主要角色。

增信服務(wù)機(jī)構(gòu)的披露覆蓋面也同步提升，目前已有寧銀消金、興業(yè)消金、海爾消金、幸福消金等21家持牌消金公司披露了增信合作方，其中超10家機(jī)構(gòu)與廈門微財(cái)融資擔(dān)保、中世普惠融資擔(dān)保、天津明東華融資擔(dān)保、黑龍江三農(nóng)信融資擔(dān)保、深圳市匯豐融資擔(dān)保等頭部融擔(dān)公司建立合作。

但不容忽視的是，行業(yè)信披整改仍處于“初級(jí)階段”，披露渠道雜亂無章、更新頻率參差不齊、信息完整性缺失、歷史數(shù)據(jù)無法追溯等痛點(diǎn)依舊突出。僅有螞蟻消金、招聯(lián)金融等少數(shù)機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化信披，多數(shù)機(jī)構(gòu)仍停留在“被動(dòng)披露、零散公示”階段，與監(jiān)管 “及時(shí)、清晰、全面、可查” 的信披要求尚存顯著差距。

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頭部助貸平臺(tái)集中度高，持牌機(jī)構(gòu)跨界參與導(dǎo)流

公開可查的最新數(shù)據(jù)顯示，與持牌消金機(jī)構(gòu)建立合作的助貸公司已超150家，但資源高度向頭部集中。

其中，云瀚科技（京東金融旗下）、微財(cái)科技均合作20家消金機(jī)構(gòu)，位列第一梯隊(duì)；字節(jié)跳動(dòng)旗下的智領(lǐng)皓海、智領(lǐng)星辰分別合作19家、18家，緊隨其后。

若將相同背景的助貸公司合并進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，京東系合作的消金公司多達(dá)23家，字節(jié)系21家，微財(cái)以及攜程系均為20家，美團(tuán)系、奇富科技、滴滴 、螞蟻系、桔子數(shù)科也超過15家。

樂信、瓴岳科技（洋錢罐）、信用飛、信也科技、數(shù)禾科技、極融、小贏科技、宜人金科合作的消金機(jī)構(gòu)也都在10家以上。

表1：消金助貸合作機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)（5家以上）

數(shù)據(jù)來源：公開渠道，零壹智庫(kù)

值得注意的是，持牌金融機(jī)構(gòu)也跨界參與助貸導(dǎo)流，微眾銀行合作招聯(lián)金融、中原消金、馬上消費(fèi)、興業(yè)消金、寧銀消金等8家機(jī)構(gòu)，馬上消費(fèi)則為平安消金、北銀消金、哈銀消金、幸福消金、長(zhǎng)銀消金等7家機(jī)構(gòu)引流，成為助貸市場(chǎng)的特殊參與者

消金合作機(jī)構(gòu)中還出現(xiàn)5家小貸公司的身影，美團(tuán)三快小貸是平安、建信、興業(yè)、寧銀四家消金公司的聯(lián)合放貸方；中融小貸與建信、興業(yè)消金聯(lián)合放貸，微眾銀行、度小滿小貸和西岸小貸均與寧銀消金聯(lián)合放貸。

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增信機(jī)構(gòu)清一色融擔(dān)為主，微財(cái)、瓴岳“助貸+增信”雙線布局

與助貸平臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)屬性不同，消金公司的增信合作機(jī)構(gòu)幾乎清一色為融資擔(dān)保公司，且頭部效應(yīng)同樣顯著。僅眾安財(cái)險(xiǎn)成為唯一非融擔(dān)類增信機(jī)構(gòu)，為興業(yè)消金、寧銀消金、海爾消金、幸福消金四家機(jī)構(gòu)提供增信服務(wù)，成為行業(yè)特例。

廈門微財(cái)融資擔(dān)保作為北京微財(cái)科技的全資子公司，合作消金機(jī)構(gòu)多達(dá)19家，穩(wěn)居增信機(jī)構(gòu)首位，中世普惠融資擔(dān)保、天津明東華融資擔(dān)保各合作12家，黑龍江三農(nóng)信融資擔(dān)保合作11家，深圳市匯豐融資擔(dān)保、深圳市中智信融資擔(dān)保各合作10家，構(gòu)成增信服務(wù)的第一梯隊(duì)。

三農(nóng)信（黑龍江三農(nóng)信融資擔(dān)保有限公司）的實(shí)控人是周亞輝，他也同時(shí)控制著瓴岳科技（洋錢罐）。左手做助貸，右手做擔(dān)保，微財(cái)和瓴岳科技可謂消金合作機(jī)構(gòu)最活躍的玩家。

表2：消金增信合作機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)（5家以上）

數(shù)據(jù)來源：公開渠道，零壹智庫(kù)

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信披持續(xù)改善，渠道、時(shí)效、完整性仍是痛點(diǎn)

盡管持牌消金公司的信披積極性顯著提升，但對(duì)照助貸新規(guī)“及時(shí)披露、清晰公示、定期更新”的要求，行業(yè)仍存在披露渠道雜亂、更新頻率不固定、信息完整性不足等痛點(diǎn)，合規(guī)整改仍有較大提升空間。

披露渠道缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)是最突出的問題。目前僅有螞蟻消金、招聯(lián)金融、南銀法巴消金、寧銀消金、晉商消金4家機(jī)構(gòu)在官網(wǎng)底部或APP固定位置設(shè)置信披直接入口。

其余23家披露機(jī)構(gòu)均將信息分散在新聞中心、消保專欄、通知公告、公司動(dòng)態(tài)等欄目，入口較深且查找困難。

表3：消金助貸及增信合作機(jī)構(gòu)披露情況

其中，中郵消金和海爾消金的披露內(nèi)容均隱藏在標(biāo)題僅為“公告”文件中，前者需逐一點(diǎn)開新頁面查找，后者雖可在右側(cè)直接顯示，但仍增加了消費(fèi)者獲取信息的成本。

馬上消費(fèi)未設(shè)置明確信披頁面，僅能通過“消費(fèi)者之家”的“助貸”關(guān)鍵詞檢索查詢；南銀法巴消金則僅通過APP端“我的-信息披露-合作方披露”欄目披露，未實(shí)現(xiàn)多渠道同步公示。

其次，披露時(shí)間與更新頻率參差不齊。目前僅有北銀消金、中原消金、湖北消金、蒙商消金、平安消金、尚誠(chéng)消金、金美信消金、中郵消金等14家機(jī)構(gòu)首次披露或更新至2026年。

建信消金、小米消金、京東消金、長(zhǎng)銀消金、哈銀消金等5家機(jī)構(gòu)的信披信息仍停留在 2025年9月，長(zhǎng)銀58消金、盛銀消金、錦程消金等機(jī)構(gòu)更是完成首次披露后便未再更新，信披的持續(xù)性難以保障。

第三，信息披露完整性不足，部分機(jī)構(gòu)存在選擇性披露問題。例如建信消金僅披露聯(lián)合貸相關(guān)機(jī)構(gòu)，未披露助貸與增信合作方；京東消金、長(zhǎng)銀58消金未披露任何增信服務(wù)機(jī)構(gòu)信息；中銀消金未納入本次統(tǒng)計(jì)，僅披露了合作科技、支付、催收公司；晉商消金雖完成2026年1月的整體信披，但增信合作信息仍停留在2025年9月，存在信息脫節(jié)。

值得肯定的是，部分機(jī)構(gòu)的信披精細(xì)化程度已達(dá)到較高水平。例如，南銀法巴消金明確區(qū)分自營(yíng)產(chǎn)品與助貸產(chǎn)品，并同步明示產(chǎn)品利率。與去年6月對(duì)比，其披露的攜程、美團(tuán)、度小滿助貸產(chǎn)品利率均從24%降至20%，天府市民云導(dǎo)流合作產(chǎn)品利率更是壓降至18.8%，既符合監(jiān)管對(duì)綜合融資成本的管控要求，也實(shí)現(xiàn)了信息的透明化公示。

螞蟻消金、招聯(lián)金融等則直接將合作機(jī)構(gòu)公示置于官網(wǎng)底部，雖無歷史披露信息，但入口直觀，成為行業(yè)信披的標(biāo)桿案例。

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結(jié)語

從行業(yè)趨勢(shì)來看，持牌消金機(jī)構(gòu)正進(jìn)入信披合規(guī)與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的新階段。目前，多地監(jiān)管局已對(duì)其開展 “一司一策” 專項(xiàng)約談，精準(zhǔn)督導(dǎo)助貸新規(guī)與信披要求落地。

從已有數(shù)據(jù)來看，三個(gè)月成為消金機(jī)構(gòu)信披更新的常見周期，但隨著監(jiān)管要求的持續(xù)收緊，按月更新、全維度披露、歷史信息可查或?qū)⒊蔀樾碌男袠I(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

對(duì)于持牌消金機(jī)構(gòu)而言，唯有將信息披露融入日常經(jīng)營(yíng)，同步提升自主展業(yè)能力，才能在合規(guī)紅線內(nèi)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標(biāo)題： 消金信披：進(jìn)階與亂象