作者：零壹智庫(kù)

來(lái)源：零壹財(cái)經(jīng)

“日息萬(wàn)三，三分鐘到賬”——這類充斥在手機(jī)App和社交平臺(tái)的貸款廣告，看似便捷優(yōu)惠，實(shí)則暗藏“利率幻覺”與“隱形收費(fèi)”的陷阱。

當(dāng)借款人被低息宣傳吸引，等到還款時(shí)才發(fā)現(xiàn)，除了利息之外，還有擔(dān)保費(fèi)、服務(wù)費(fèi)、會(huì)員費(fèi)、債務(wù)管理費(fèi)等名目繁多的附加費(fèi)用，實(shí)際綜合年化利率遠(yuǎn)超預(yù)期。

不過(guò)，這種“前端展示低利率、后端疊加高費(fèi)用”的亂象，即將迎來(lái)終結(jié)。

3月15日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局與中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布《個(gè)人貸款業(yè)務(wù)明示綜合融資成本規(guī)定》（下稱《規(guī)定》），要求貸款人向借款人展示綜合融資成本明示表，清晰披露個(gè)人貸款息費(fèi)成本，使個(gè)貸各項(xiàng)費(fèi)用“陽(yáng)光化”“透明化”。

《規(guī)定》直指?jìng)€(gè)人貸款市場(chǎng)長(zhǎng)期存在的息費(fèi)不透明頑疾，標(biāo)志著金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)從“形式合規(guī)”向“實(shí)質(zhì)透明”邁出關(guān)鍵一步。

 01 

低息陷阱！那些藏在背后的違規(guī)收費(fèi)

就在《規(guī)定》發(fā)布前不久，金融監(jiān)督管理總局對(duì)分期樂、奇富借條、你我貸借款、宜享花、信用飛等5家平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了約談，直指其營(yíng)銷宣傳誤導(dǎo)、息費(fèi)披露不清晰、信息保護(hù)不到位、催收行為不規(guī)范等核心問題。

此次監(jiān)管動(dòng)作突破以往僅針對(duì)持牌金融機(jī)構(gòu)的間接監(jiān)管框架，直接問責(zé)助貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)主體，直擊行業(yè)亂象本質(zhì)。

亂象的背后，是長(zhǎng)期積累的消費(fèi)者權(quán)益受損困境。中國(guó)消費(fèi)者協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，2025年全國(guó)消協(xié)組織受理的金融服務(wù)類投訴量激增至14791件，較上年大幅攀升118%，其中非銀行金融信貸領(lǐng)域投訴增幅居首，“變相高利貸”與“違規(guī)催收”成為兩大核心痛點(diǎn)，占比超六成。

翻開黑貓投訴平臺(tái)，助貸行業(yè)的收費(fèi)亂象更是觸目驚心：以“砍頭息”為關(guān)鍵詞的投訴量超21萬(wàn)條，借款人放款本金被提前扣除利息、服務(wù)費(fèi)的情況屢見不鮮；以“借款+服務(wù)費(fèi)”“借款+會(huì)員費(fèi)”為關(guān)鍵詞的投訴量分別突破14萬(wàn)條、8萬(wàn)條，大量用戶反映在借款全程未被告知附加費(fèi)用，到賬后才發(fā)現(xiàn)賬單被額外扣費(fèi)。

盡管自去年4月助貸新規(guī)發(fā)布以來(lái)，行業(yè)普遍存在的“雙融擔(dān)”以及隨后衍生出的“月系融擔(dān)”模式已被叫停，“24%+權(quán)益”模式也面臨監(jiān)管審視。

然而，以會(huì)員費(fèi)、增信費(fèi)、XX計(jì)劃等名目收費(fèi)導(dǎo)致綜合年化利率遠(yuǎn)超24%的情況，依然司空見慣。

例如，你我貸平臺(tái)有借款人借款19800元，強(qiáng)制扣除高達(dá)7%的1401元會(huì)員費(fèi)，屬于典型的“砍頭息+捆綁銷售”違規(guī)行為。

 戒易花平臺(tái)在借款人不知情的情況下被扣除1680元高額會(huì)員費(fèi)，根據(jù)該用戶的還款計(jì)劃計(jì)算，實(shí)際年化利率達(dá)到61%。 

如今新規(guī)落地實(shí)施近半年，主流機(jī)構(gòu)已全面壓降利率、規(guī)范息費(fèi)公示，行業(yè)合規(guī)秩序初步建立，強(qiáng)制扣取會(huì)員費(fèi)、設(shè)砍頭息等直接違規(guī)手段也面臨監(jiān)管高壓。

 02 

換馬甲了？隱蔽收費(fèi)玩出新花樣

舊的收費(fèi)馬甲退場(chǎng)，并不意味著助貸行業(yè)的收費(fèi)亂象就此終結(jié)，不少平臺(tái)開始轉(zhuǎn)向更隱蔽的24%+“小權(quán)益”模式，繼續(xù)變相抬高借款人的綜合融資成本。

所謂“小權(quán)益”，是平臺(tái)推出的金融與生活權(quán)益組合包。這類權(quán)益不與或不完全與借款額度直接掛鉤，而是通過(guò)連續(xù)包月、自動(dòng)續(xù)費(fèi)的方式持續(xù)扣款，且普遍存在默認(rèn)勾選、強(qiáng)制捆綁、退費(fèi)難、權(quán)益未兌現(xiàn)等問題。

攜程金融、奇富科技、省唄、天美貸、青松融等平臺(tái)，均有相關(guān)用戶爭(zhēng)議，涉及其提供的“新人立減”“賦能計(jì)劃”、話費(fèi)立減、視頻會(huì)員、外賣券、打車券、觀影券、購(gòu)物券、飲品券、美團(tuán)優(yōu)惠、油卡充值等權(quán)益。

據(jù)TMT觀察網(wǎng)報(bào)道，有用戶在攜程旅行APP通過(guò)“拿去花”進(jìn)行機(jī)票、酒店等消費(fèi)分期時(shí)，平臺(tái)未提前告知存在服務(wù)費(fèi)相關(guān)收費(fèi)規(guī)則，后續(xù)還款階段卻被每月強(qiáng)制扣取高額服務(wù)費(fèi)，且無(wú)自主取消渠道。

攜程關(guān)聯(lián)平臺(tái)去哪兒旅行，在支付頁(yè)面以“開通拿去花立減”“新人立減10元”等優(yōu)惠為誘餌，誘導(dǎo)用戶不知情下開通信貸額度，實(shí)則通過(guò)“先抬價(jià)再優(yōu)惠”的方式誤導(dǎo)用戶。

有消費(fèi)者在黑貓投訴平臺(tái)表示，其于2026年3月結(jié)清奇富借條的全部欠款及利息后，發(fā)現(xiàn)平臺(tái)在其不知情、未主動(dòng)同意的情況下，擅自開通“富能計(jì)劃”增值服務(wù)，并以“先用后付”方式每月扣費(fèi)79元。該服務(wù)自2025年5月26日至2026年2月連續(xù)開通10個(gè)月，累計(jì)扣款9期，共計(jì)790元。

消費(fèi)者表示全程未收到平臺(tái)關(guān)于扣費(fèi)的短信或電話通知，且自身賬戶僅能查詢到2筆記錄，完整記錄需平臺(tái)后臺(tái)方可查看。

在與客服協(xié)商過(guò)程中，平臺(tái)僅同意退還600元，拒絕全額退款；2026年3月12日專員曾來(lái)電未接通后，平臺(tái)便以“加急備注、后續(xù)回訪”為由拖延處理，至今未再主動(dòng)聯(lián)系消費(fèi)者。

除了“小權(quán)益”模式，行業(yè)最近還出現(xiàn)了一種更隱蔽的收費(fèi)手法：通過(guò)引入資產(chǎn)管理公司（AMC）或債務(wù)管理服務(wù)，將利息轉(zhuǎn)化為貸后相關(guān)的服務(wù)費(fèi)，看似收費(fèi)理由更合理，實(shí)則變相抬高綜合融資成本。此類費(fèi)用涉及你我貸、微博借錢、桔多多、云開科技等多家平臺(tái)。

例如在黑貓投訴平臺(tái)上，以“微博借錢+債務(wù)管理費(fèi)”為關(guān)鍵詞進(jìn)行檢索，可以看到26條記錄，其中17條為3月的最新投訴。

多位用戶反映，微博借錢在借款環(huán)節(jié)未以醒目方式公示債務(wù)管理費(fèi)，借款前無(wú)明確告知，借后才在賬單中顯示該費(fèi)用，用戶甚至無(wú)法自主取消該費(fèi)用；債務(wù)管理費(fèi)按借款金額的一定比例收取，金額從每月3.54元至183.57元不等，平臺(tái)對(duì)此僅以“債務(wù)規(guī)劃、還款提醒”為由解釋。疊加該費(fèi)用后，微博借錢的綜合年化利率普遍偏高，部分借款綜合年化超40%。

此外，電商分期模式成為“24%+權(quán)益”的升級(jí)變種，部分平臺(tái)以消費(fèi)商城為外殼，將借貸行為偽裝成普通商品交易，通過(guò)商品高額溢價(jià)、配套回收服務(wù)，構(gòu)建起更為隱蔽的變相高息陷阱。

更令人咋舌的是平臺(tái)提供的“一鍵回收”服務(wù)，來(lái)回收割消費(fèi)者。例如，在小象優(yōu)品分期商城上，一臺(tái)全新手機(jī)售價(jià)為7599元，12期分期本息8529元（利率約24%），同型號(hào)新機(jī)回收價(jià)僅5130元。消費(fèi)者若變現(xiàn)，直接虧損近3400元。

最后，還有一個(gè)難以理解的現(xiàn)象：包括京東白條、攜程金融在內(nèi)的部分平臺(tái)，當(dāng)用戶提前還款時(shí)還要收取手續(xù)費(fèi)、高額違約金等費(fèi)用，進(jìn)一步推高綜合融資成本。

例如，攜程金融就被多位用戶投訴，在提前還款時(shí)被收取高額手續(xù)費(fèi)、違約金、未產(chǎn)生的后續(xù)息費(fèi)等費(fèi)用，且存在平臺(tái)與資方相互推諉、結(jié)清渠道設(shè)置不合理等問題。

 03 

新規(guī)破局，綜合成本明示劍指“信息黑箱”

新規(guī)的出臺(tái)，正是為高息助貸業(yè)務(wù)的整治“打上關(guān)鍵補(bǔ)丁”，讓上述灰色操作無(wú)處遁形。

《規(guī)定》明確，自2026年8月1日起，所有個(gè)人貸款業(yè)務(wù)必須向借款人展示“綜合融資成本明示表”，將利息、服務(wù)費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等所有費(fèi)用“一表清、全入列”，并統(tǒng)一折算為年化利率（IRR）。

這一監(jiān)管重拳，精準(zhǔn)刺破了助貸行業(yè)長(zhǎng)期存在的“隱形收費(fèi)”“息費(fèi)拆分”和“變相高息”泡沫，其核心威力體現(xiàn)在四個(gè)層面：

一是全覆蓋，費(fèi)用歸集無(wú)死角。將利息、擔(dān)保費(fèi)、服務(wù)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、會(huì)員費(fèi)等所有與貸款相關(guān)的費(fèi)用悉數(shù)納入綜合融資成本，徹底杜絕過(guò)去“利息走表、費(fèi)用走暗”的拆分操作。無(wú)論費(fèi)用以何種名義出現(xiàn)、由哪一方收取，都必須“曬在陽(yáng)光下”。

二是強(qiáng)制明示，信息披露無(wú)盲區(qū)。要求貸款人在簽署合同前，必須通過(guò)彈窗或書面形式清晰展示《綜合融資成本明示表》，并設(shè)置強(qiáng)制閱讀時(shí)間，借款人須簽字確認(rèn)后方可進(jìn)入下一步。這一設(shè)計(jì)從流程上杜絕了“勾選即同意”“小字藏玄機(jī)”的套路，讓消費(fèi)者“看得見、讀得完、想得清”。

三是統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，利率口徑無(wú)歧義。所有成本必須折算為年化內(nèi)部收益率（IRR），統(tǒng)一衡量標(biāo)尺。借款人不再需要費(fèi)力拆解多份合同、計(jì)算復(fù)雜費(fèi)率，只需看一個(gè)數(shù)字，就能直觀對(duì)比不同平臺(tái)、不同產(chǎn)品的真實(shí)成本，低息謊言不攻自破。

四是壓實(shí)責(zé)任，資金方把關(guān)無(wú)推諉。明確規(guī)定貸款人（即資金方）對(duì)合作機(jī)構(gòu)（助貸平臺(tái)）的管理責(zé)任，打破過(guò)去“銀行出錢、平臺(tái)操作、責(zé)任脫節(jié)”的怪圈。一旦助貸平臺(tái)存在息費(fèi)不透明、變相突破利率紅線等行為，資金方將承擔(dān)相應(yīng)的監(jiān)管責(zé)任和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，倒逼金融機(jī)構(gòu)審慎選擇合作對(duì)象、強(qiáng)化貸前審核。

可以說(shuō)，《規(guī)定》的出臺(tái)，標(biāo)志著個(gè)人貸款業(yè)務(wù)從“形式合規(guī)”邁入“實(shí)質(zhì)透明”的新階段。

過(guò)去助貸平臺(tái)賴以生存的“信息差”紅利正被加速剝離——當(dāng)每一筆貸款的成本都清晰可見、每一分收費(fèi)都無(wú)處隱藏，那些靠“低息誘餌、高費(fèi)收網(wǎng)”生存的玩家，終將失去立足之地。

 04 

結(jié) 語(yǔ)

《規(guī)定》的出臺(tái)，無(wú)疑是對(duì)助貸行業(yè)的一次“大洗牌”。

對(duì)于中小助貸平臺(tái)而言，生存空間被極度壓縮。當(dāng)所有費(fèi)用必須“曬在陽(yáng)光下”，借款人可以直觀對(duì)比不同平臺(tái)的真實(shí)成本，那些缺乏核心風(fēng)控能力、客群資質(zhì)偏弱、只能依靠高費(fèi)率維持運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)，將面臨客源流失、盈利承壓、資本退出的“三重困境”。

對(duì)于頭部平臺(tái)而言，短期陣痛之后是長(zhǎng)期價(jià)值的回歸。合規(guī)整改意味著需要對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程、收費(fèi)模式、合作模式進(jìn)行全面調(diào)整，短期內(nèi)難免面臨營(yíng)收下滑的壓力。但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這恰恰是頭部平臺(tái)從“流量販子”向“科技服務(wù)商”轉(zhuǎn)型的契機(jī)。

對(duì)于借款人來(lái)說(shuō)，這是一次遲來(lái)的權(quán)益保護(hù)。未來(lái)，當(dāng)面對(duì)貸款廣告時(shí)，借款人只需關(guān)注“綜合融資成本”這一核心指標(biāo)，便能輕松識(shí)破各種“低息”噱頭，避免陷入債務(wù)陷阱。

對(duì)于整個(gè)行業(yè)而言，一場(chǎng)從“劣幣驅(qū)逐良幣”到“良幣驅(qū)逐劣幣”的轉(zhuǎn)折正在發(fā)生。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標(biāo)題： 監(jiān)管重拳整治助貸隱形收費(fèi)，個(gè)貸市場(chǎng)迎來(lái)“陽(yáng)光化”時(shí)刻