背景：美元指數(shù)在95~97區(qū)間內(nèi)震蕩了一個多月，目前還是不能確定未來的突破方向，預(yù)計震蕩仍將持續(xù)。受此影響，EURUSD和GOLD日線級別均表現(xiàn)出震蕩特征，長陽之后接長陰，長陰之后接長陽，絲毫沒有開啟單邊走勢的征兆。只有原油市場依舊維持趨勢性結(jié)構(gòu)，并在昨日突破一個多月以來的新高，近期可能站上80整數(shù)關(guān)口，所以其受到市場資金的追捧。

▋EIA原油庫存

▲ATFX供圖

庫存曲線趨勢為空頭，但最低點已經(jīng)非常接近長期支撐位2100萬桶，最近兩個月的庫存反彈表明支撐有效。如果新一輪庫存下降不能跌破2638萬桶，則曲線筑底完成，后市看庫存上升。客觀來說，庫存曲線的整體態(tài)勢已經(jīng)不再支持我們繼續(xù)堅定看多油價，很大程度上，庫存下降空間已經(jīng)非常小，反過來，油價繼續(xù)上漲的空間也非常有限。目前油價的持續(xù)走高與庫存曲線的反彈形成背離，技術(shù)面仍可順著多頭趨勢操作，但宏觀面入場策略需要對多頭保持謹(jǐn)慎。

最新的OPEC+會議結(jié)果，維持40萬桶/日的減產(chǎn)幅度，表明以沙特為首的石油出口國對于未來的原油需求復(fù)蘇仍保持樂觀態(tài)度。早先美國為了遏制油價上漲，釋放了數(shù)千萬桶的戰(zhàn)略原油儲備，而現(xiàn)在已經(jīng)聽不到美國總統(tǒng)拜登關(guān)于原油供應(yīng)不足的相關(guān)發(fā)言。美國是全球最大的原油消耗國，其對油價態(tài)度的轉(zhuǎn)變，或許意味著原油供應(yīng)面的形勢已經(jīng)不再那么嚴(yán)峻。

▋美原油 技術(shù)面

▲ATFX供圖

支撐位：66

阻力位：之前為80，現(xiàn)上移至85

最新市價：80.2

在1月初經(jīng)歷四個交易日小幅回調(diào)后，原油重拾漲勢。站上80整數(shù)關(guān)口對于多頭信心具有極大的提振作用，當(dāng)前中短線操作仍當(dāng)以多頭方向為主，避免過早參與空頭操作（雖然宏觀面利空因素不可忽視，但技術(shù)走勢仍未筑頂）。

遠(yuǎn)期方面，美原油2022年6月合約報價77.43，相比2月合約的80.2報價出現(xiàn)貼水特征。6月合約已經(jīng)運行至去年10月份高點附近，預(yù)計下周能夠創(chuàng)出新高。宏觀面中長線的空頭操作，可以以6月合約的前高（77.9）為基準(zhǔn)進行布局。

▋天然氣

▲ATFX供圖

天然氣走勢與美元油走勢存在統(tǒng)計學(xué)上的聯(lián)系，同時由于天然氣的大部分產(chǎn)量為伴生氣，所以其價格走勢與原油也存在邏輯關(guān)系。自去年12月6日觸及3.63低點后，天然氣一直保持低位震蕩。其走勢類似于EURUSD，由于震蕩區(qū)間過窄，并不適合高拋低吸（盈虧比不合理）。由于德國未通過俄羅斯的天然氣管道工程，所以歐洲面臨冬季缺氣的局面，當(dāng)?shù)靥烊粴鈨r格較高。但美國并不存在這一問題，甚至出現(xiàn)美國直接出動油輪向歐洲運送液化天然其的消息。天然氣定價權(quán)在美國手里，所以無論歐洲天然氣價格如何飆高，盤面中的天然氣走勢依舊低位震蕩。

ATFX風(fēng)險提示及免責(zé)條款：市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，以上內(nèi)容僅代表分析師觀點，且不構(gòu)成任何操作建議。

注：文章為作者獨立觀點，不代表資產(chǎn)界立場。

題圖來自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議

本文由“ATFX”投稿資產(chǎn)界，并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權(quán)歸原作者所有，未經(jīng)授權(quán)，請勿轉(zhuǎn)載，謝謝！