作者：陌爺

在降負債、去杠桿等一系列風險出清的政策驅(qū)使下，房地產(chǎn)的發(fā)展邏輯也出現(xiàn)了本質(zhì)上的變化。

爆雷的房企表面上看著都還在苦苦掙扎，已經(jīng)很難分得清，哪家躺平了，哪家是真的不賤賣資產(chǎn)，甚至是壓根沒有家底。

但至少安全線范圍內(nèi)的開發(fā)商逐漸達成了共識：

一定要回歸經(jīng)營本質(zhì)。

行業(yè)遲遲不回暖，牽動著的是整個行業(yè)上下游的神經(jīng)。我們似乎已經(jīng)習慣了喊口號：

信心比黃金更重要。

這話，話糙理不糙，但是卻不能人云亦云。

對于市場端而言，政策面開始放松、資金面開始友好。是時候開發(fā)商也需要反思一下：

信用的修復也很關鍵。

還有三個月，綠地二次混改的口號即將滿兩周年了。

說起來也是十分諷刺，這家非典型國企似乎并不準備再接這個話茬了。

上一次提及還是2021年初。

董事長張玉良為了回應關于綠地的負面輿論，提及并不會賣身，二次混改的對象將會是中央金融機構(gòu)為主體。

他強調(diào)的是金融機構(gòu)，可至今，一點消息都沒有。

更早期所傳言的，上海地產(chǎn)集團和上海城投集團將為白衣騎士，似乎并不樂于為其紓困。

這家順勢而為，最懂政府的開發(fā)商，早期借著政策的春風，大肆圈地后，市值曾一度超越萬科。

但是，對于投資者的同理心似乎卻并不強。

如今的綠地，早已輝煌不再，先是歸母凈利率創(chuàng)下新低1.14%

再是將綠地廣東打包賣給兄弟公司綠地香港，綠地控股一系列的操作，讓我們看到了：

地產(chǎn)野蠻生長時代所留下的嚴重后遺癥。

綠地開始有意無意的給自己貼上“去地產(chǎn)化”、“大基建”等標簽。

上海國資委能做的似乎也就是讓綠地靠在這顆大樹上。

也就是靠一靠。

無論是業(yè)績還是規(guī)模，開發(fā)商的水分開始一點一點的被擠出來。

今年開發(fā)商的業(yè)績，在年初經(jīng)歷著難產(chǎn)，在年中又開始了“大變臉”的戲碼。

受傷的不僅是投資者，更是行業(yè)的信用

先是泰禾集團，從預賺1個億到實際預虧35-46億元。

再到榮盛發(fā)展，從預賺1個億到預虧45-60億元。

而中南建設，更是從預賺7-21億元到實際虧損33.82億元。

開發(fā)商的嘴，騙人的鬼。

這種信用問題已經(jīng)甚至已經(jīng)傳導到了行業(yè)的上下游機構(gòu)。

普華永道等會計事務所與民營房企無奈的選擇分手，側(cè)面反映出部分開發(fā)商的水份與風險。

而近期，中國最大的代理機構(gòu)易居中國的爆雷也從側(cè)面反映出因為行業(yè)注水所帶來的調(diào)整陣痛。

克爾瑞的排行榜擱外行看來是個熱鬧，實則更多體現(xiàn)的是利益的交織。

市場的信心需要重筑，但比這更難的是開發(fā)商信用的修復。

注：文章為作者獨立觀點，不代表資產(chǎn)界立場。

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原標題： 比信心更重要的是信用