作者：編輯部

來源：丁祖昱評樓市（ID：dzypls）

連日來，樓市“限跌令”被傳的沸沸揚(yáng)揚(yáng)。

一個月前，岳陽“限跌令”的消息便在坊間流傳。消息顯示，岳陽市中心城區(qū)新房銷售的實(shí)際成交價(jià)不得低于備案價(jià)格85%，否則將不能網(wǎng)簽。

至于出臺上述新規(guī)的初衷，據(jù)媒體報(bào)道，岳陽市住建局相關(guān)工作人員表示，近期有龍頭房企債務(wù)壓力較大，為了資金回籠，對樓盤進(jìn)行惡意降價(jià)，從備案價(jià)8000元/平方米降至5000元/平方米左右，造成市場混亂，與此同時對其他樓盤銷售造成影響。

5000元/平方米單價(jià)對岳陽意味著什么？

克而瑞數(shù)據(jù)顯示，8月岳陽市新建商品住宅成交均價(jià)為6860元/平方米。相較于全市成交均價(jià)，上述樓盤降價(jià)幅度接近30%。而岳陽房價(jià)均價(jià)五千出頭時，還是在2015年，當(dāng)時最低的月份房價(jià)也在5186元/平方米。

事實(shí)上，6月以來，岳陽房價(jià)處于下降趨勢，7月更是創(chuàng)2020年3月以來新低，只有6492元/平方米，較5月份房價(jià)高點(diǎn)的7605元/平方米下降，跌幅達(dá)到約15%。

當(dāng)?shù)匾晃讳N售人員告訴我們，近期樓盤做活動的不在少數(shù)，部分樓盤也出了八五折限時促銷的活動。

圖：2020年1月以來岳陽市新建商品住宅成交均價(jià)走勢

數(shù)據(jù)來源：CRIC

除了岳陽，沈陽、株洲、唐山和昆明，均針對在售新房大幅降低售價(jià)而約談涉事房地產(chǎn)企業(yè)。

以株洲為例，據(jù)株洲日報(bào)9月9日頭版報(bào)道，市住建局就市民反映的部分企業(yè)“采取大幅降低銷售價(jià)格并明顯低于市場正常價(jià)格銷售或代理銷售新建商品房”，嚴(yán)重?cái)_亂房地產(chǎn)市場秩序的行為，約談涉事企業(yè)，并計(jì)入企業(yè)信用不良記錄。

實(shí)際上，此類城市所謂“限跌令”更多的是規(guī)范樓盤銷售行為，打壓惡意降價(jià)或大幅度降價(jià)，維護(hù)市場秩序，是“房住不炒”主基調(diào)下保證房地產(chǎn)市場穩(wěn)定發(fā)展的常規(guī)操作。

早在2014年，杭州出臺相關(guān)規(guī)定，商品房實(shí)際成交價(jià)低于備案價(jià)超過15%，以規(guī)范商品住房銷售價(jià)格申報(bào)備案行為。2017年，廣東中山要求實(shí)際銷售價(jià)格高于備案價(jià)格或下浮幅度超過15%，無法網(wǎng)上簽約。2019年，馬鞍山和大連也均出臺了相關(guān)文件，規(guī)定房價(jià)下調(diào)比例分別不低于10%和5%。

從過往經(jīng)驗(yàn)來看，開發(fā)商拿到預(yù)售證之后，其中對“備案價(jià)”做了約束，允許浮動幅度便是其中一項(xiàng)重要內(nèi)容，上下浮動的幅度根據(jù)具體城市情況而定。

城市與城市之間分化，一直以來都是樓市的重要特征。

從目前“限跌令”出臺的城市名單看，主要包括昆明、岳陽、唐山、江陰、株洲等城市，這些三四線城市面臨去庫存的壓力，同時市場降溫之下，銷售壓力逐漸傳導(dǎo)至房企經(jīng)營壓力之上。

以岳陽為例，8月作為傳統(tǒng)淡季，疊加樓市限跌令和房企約談，新房市場遇冷，供求環(huán)比明顯下跌，其中供應(yīng)下降44%，成交下跌33%。

2018年，岳陽樓市開始轉(zhuǎn)冷，市場開啟下行趨勢，四季度時房價(jià)由2017年最高9000元/平米降至7000元/平方米左右，價(jià)格逐漸回歸穩(wěn)定，至今年8月房價(jià)跌破7000元/平方米。從銷售數(shù)據(jù)來看，2020年以來，月度成交套數(shù)基本維持在1500套左右，今年六七月，受大幅降價(jià)影響，成交高位運(yùn)行，分別成交2228套和2286套，成交價(jià)格跌至7000元/平方米以下。

圖：2020年1月以來岳陽市新建商品住宅

成交量價(jià)走勢（單位：平方米，元/平方米）

數(shù)據(jù)來源：CRIC

究其原因，主要還是由于人口流失導(dǎo)致內(nèi)生動力不足造成。七普數(shù)據(jù)顯示，2020年末岳陽市常住人口為505萬人，較2010年第六次全國人口普查減少42萬人，減少7.75%。

目前，雖然各大樓盤加大了促銷力度，但是購買力嚴(yán)重不足，加之觀望情緒強(qiáng)烈，近期市場環(huán)境對房企來說形勢較為嚴(yán)峻。

再來看江陰。

8月江陰新建商品住宅僅成交779套，環(huán)比下降23%，相較于5月成交高點(diǎn)下降58%。而8月供應(yīng)量維持高位，創(chuàng)年內(nèi)最高，供應(yīng)面積達(dá)到52.9萬平方米，很顯然，江陰樓市成交動能明顯減弱。

從成交價(jià)格來看，相較于6月年內(nèi)最高均價(jià)下降5.5%，房企“以價(jià)換量”促銷，是成交均價(jià)下滑的一方面原因。

圖：2020年1月以來江陰新建商品住宅

成交量價(jià)走勢（單位：平方米，元/平方米）

數(shù)據(jù)來源：CRIC

實(shí)際上，上述城市僅是三四線城市市場降溫的縮影，市場持續(xù)低迷，基于供求關(guān)系失衡疊加庫存高企，“以價(jià)換量”仍是此類城市市場常態(tài)。

對比岳陽、江陰和昆明庫存壓力，我們發(fā)現(xiàn)，6月以來三個城市庫存均有明顯抬升，尤其是昆明，由3月去化周期8.2個月的低值增長至8月的11.5個月。三城中，僅岳陽去化處于合理健康狀態(tài)，8月去化周期為9.9個月，去化壓力較小。

對于重倉上述城市的房企，為穩(wěn)定現(xiàn)金流，同時搶收業(yè)績，不得不打起“價(jià)格戰(zhàn)”。

圖：2020年8月以來岳陽、江陰、昆明去化周期走勢（單位：月）

數(shù)據(jù)來源：CRIC

實(shí)際上，目前對于“限跌令”也存在過度解讀的問題，總體來看，“房住不炒”的主基調(diào)下，房價(jià)仍然是敏感點(diǎn)，房地產(chǎn)市場仍然持續(xù)穩(wěn)房價(jià)、穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)預(yù)期，整體運(yùn)行保持平穩(wěn)態(tài)勢。

隨著信貸、融資、土地等各方面調(diào)控的推進(jìn)，短期來看無論是三四線城市，還是核心一二線城市，都將面臨一定的下行壓力。在“限跌令”之下，預(yù)計(jì)傳統(tǒng)銷售旺季的“金九銀十”將平淡收場，銷售表現(xiàn)不及往年。

而房企在融資端供需兩端受限，保衛(wèi)現(xiàn)金流成為當(dāng)下的核心訴求，對于房企而言，只有通過抓銷售、促回款，才能更好的實(shí)現(xiàn)自救。因此，地方政府在考慮出臺相關(guān)“限跌令”文件時，應(yīng)當(dāng)在穩(wěn)定房地產(chǎn)市場預(yù)期的前提之下，綜合考量房企生存壓力以及市場規(guī)則，制定合理的上下浮動比例，允許開發(fā)商擁有合理的“以價(jià)換量”空間。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場。

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原標(biāo)題： “限跌令”背后：“穩(wěn)房價(jià)”仍是不可逾越的紅線