作者：劉韜

一、私募基金管理人變更控股股東、實(shí)際控制人應(yīng)符合基金業(yè)協(xié)會(huì)要求和提交律師事務(wù)所法律意見書

根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》、《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》、《私募基金管理人登記須知》、《關(guān)于便利申請(qǐng)辦理私募基金管理人登記相關(guān)事宜的通知》，已登記的私募基金管理人申請(qǐng)變更控股股東、變更實(shí)際控制人、變更法定代表人/執(zhí)行事務(wù)合伙人（委派代表）等重大事項(xiàng)或協(xié)會(huì)審慎認(rèn)定的其他重大事項(xiàng)的，應(yīng)提交私募基金管理人重大事項(xiàng)變更專項(xiàng)法律意見書，對(duì)私募基金管理人重大事項(xiàng)變更的相關(guān)事項(xiàng)逐項(xiàng)明確發(fā)表結(jié)論性意見，還應(yīng)當(dāng)提供相關(guān)證明材料，充分說(shuō)明變更事項(xiàng)緣由及合理性；已按基金合同、基金公司章程或者合伙協(xié)議的相關(guān)約定，履行基金份額持有人大會(huì)、股東大會(huì)或合伙人會(huì)議的相關(guān)表決程序；已按照《私募投資基金信息披露管理辦法》相關(guān)規(guī)定和基金合同、基金公司章程或者合伙協(xié)議的相關(guān)約定，向私募基金投資者及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地進(jìn)行了信息披露。

控股股東或?qū)嶋H控制人轉(zhuǎn)讓其持有的全部股權(quán)給公司以外第三人，按照基金業(yè)協(xié)會(huì)要求，要提交律所出具的法律意見書和其他證明材料如下：

1、證件掃描件、學(xué)位/學(xué)歷證明文件、實(shí)際控制人與管理人之間的控制關(guān)系圖；2、實(shí)際控制人保持實(shí)際控制及自律合規(guī)連帶責(zé)任承諾函；3、實(shí)繳出資證明（應(yīng)提交驗(yàn)資報(bào)告或銀行回單（優(yōu)選銀行回單），記載的出資人、認(rèn)繳資本額、實(shí)繳資本額與工商登記信息一致；如實(shí)繳出資后發(fā)生出資人變更，可將原出資證明（驗(yàn)資報(bào)告或銀行回單）、股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、股權(quán)轉(zhuǎn)讓款銀行轉(zhuǎn)賬回單一并上傳，或重新出具驗(yàn)資報(bào)告。銀行回單需加蓋銀行業(yè)務(wù)章，驗(yàn)資報(bào)告需加蓋會(huì)計(jì)師事務(wù)所公章。）；4、出資人出資能力證明；5、申請(qǐng)機(jī)構(gòu)股權(quán)架構(gòu)合理性說(shuō)明（申請(qǐng)機(jī)構(gòu)股權(quán)架構(gòu)向上穿透超過(guò)三層的，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)應(yīng)說(shuō)明多層股權(quán)架構(gòu)設(shè)置的合理性及必要性，上穿出資人如為SPV應(yīng)說(shuō)明設(shè)立目的及出資來(lái)源；出資人為地方政府融資平臺(tái)的，請(qǐng)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)出具承諾函，承諾將在產(chǎn)品運(yùn)作過(guò)程中符合六部委《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范地方政府舉債融資行為的通知》(財(cái)預(yù)〔2017〕50號(hào))及財(cái)政部印發(fā)《關(guān)于規(guī)范金融企業(yè)對(duì)地方政府和國(guó)有企業(yè)投融資行為有關(guān)問(wèn)題的通知》（財(cái)金〔2018〕23號(hào)）的相關(guān)規(guī)定規(guī)范運(yùn)作。）

二、股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及的刑事風(fēng)險(xiǎn)

在私募活動(dòng)中，最常見的通過(guò)股權(quán)方式利益輸送，如向國(guó)家工作人員本人或其親屬低價(jià)或無(wú)償轉(zhuǎn)讓股權(quán)以掩蓋利益輸送。可見上海復(fù)星醫(yī)藥（集團(tuán)）股份有限公司投資總監(jiān)陳水清非國(guó)家工作人員受賄案，案件編號(hào)（2013）滬二中刑終字第859號(hào)。

三、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的涉稅風(fēng)險(xiǎn)

轉(zhuǎn)讓股權(quán)的股東是個(gè)人的，按照《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法（試行）》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2014年第67號(hào)）規(guī)定，以股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入減除股權(quán)原值和合理費(fèi)用后的余額為應(yīng)納稅所得額（應(yīng)交個(gè)人所得稅=應(yīng)納稅所得額乘以稅率），按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”繳納個(gè)人所得稅。

股去轉(zhuǎn)讓收入是指轉(zhuǎn)讓方因股權(quán)轉(zhuǎn)讓而獲得的現(xiàn)金、實(shí)物、有價(jià)證券和其他形式的經(jīng)濟(jì)利益。轉(zhuǎn)讓方取得與股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)的各種款項(xiàng)，包括違約金、補(bǔ)償金及其他名目的款項(xiàng)、資產(chǎn)、權(quán)益等，均應(yīng)當(dāng)并入股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入。

個(gè)人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的原值，通常依照以下方法確認(rèn)：1、以現(xiàn)金出資方式取得的股權(quán)，按照實(shí)際支付的價(jià)款與取得股權(quán)直接相關(guān)的合理稅費(fèi)之和確認(rèn)股權(quán)原值。2、以非貨幣性資產(chǎn)出資方式取得的股權(quán)，按照稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)可或核定的投資入股時(shí)非貨幣資產(chǎn)價(jià)格與取得股權(quán)直接相關(guān)的合理稅費(fèi)之和確認(rèn)股權(quán)原值。3、通過(guò)無(wú)償讓渡方式取得股權(quán)，具備繼承或?qū)⒐蓹?quán)轉(zhuǎn)讓給其能提供具有法律效力身份關(guān)系證明的配偶、父母、子女、祖父母、外祖父母、孫子女、外孫子女、兄弟姐妹以及對(duì)轉(zhuǎn)讓人承擔(dān)直接撫養(yǎng)或者贍養(yǎng)義務(wù)的撫養(yǎng)人或者贍養(yǎng)人的，按取得股權(quán)發(fā)生的合理稅費(fèi)與原持有人的股權(quán)原值之和確認(rèn)股權(quán)原值。除以上情形外，由稅務(wù)機(jī)關(guān)按照避免重復(fù)征收個(gè)人所得稅的原則合理確認(rèn)股權(quán)原值。

綜上，首先，明確股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否屬于私募基金管理人變更控股股東、變更實(shí)際控制人，如果是，應(yīng)當(dāng)符合基金業(yè)協(xié)會(huì)的要求，否則會(huì)受到處罰，影響以后私募基金產(chǎn)品備案。

其次，為規(guī)避刑事風(fēng)險(xiǎn)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)以股權(quán)的公允價(jià)值為轉(zhuǎn)讓價(jià)格，是具有商業(yè)實(shí)質(zhì)的交易。

最后，雖然工商機(jī)關(guān)對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格沒(méi)有要求，但即使無(wú)償轉(zhuǎn)讓股權(quán)，稅務(wù)機(jī)關(guān)仍要征收個(gè)人股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的個(gè)人所得稅。

工商變更股東，除股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，還需按照《公司法》提交有限公司股東會(huì)決議、其他股東放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)聲明。牽涉股權(quán)代持的，顯明股東應(yīng)取得隱名股東同意轉(zhuǎn)讓股權(quán)并不得追究其違約責(zé)任的書面承諾。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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